據财新傳(chuán)媒和Markit聯合公(gōng)布的數據顯(xiǎn)示，2025年12月份财(cái)新中國服務(wù)業PMI為49.3%，環比下(xia)降5.7個百分點(dian)，6月以來*落至(zhi)榮枯線以下(xia)。此前公布的(de)9月财新中國(guó)制造業PMI下降(jiang)1.4個百分點至(zhì)48.1%，與5月持平，同(tong)為近五個月(yuè)來低點。兩大(dà)行業PMI回落，拖(tuō)累财新中國(guo)綜合PMI放緩4.5個(gè)百分點至48.5%，為(wei)6月以來*降至(zhì)收縮區間。

當(dang)前疫情形勢(shì)依然嚴峻複(fú)雜，疫情管控(kong)措施對經濟(jì)的負面影響(xiang)依然較為顯(xian)著。9月以來，多(duō)地疫情卷土(tǔ)重來，部分重(zhong)點地區确🏒診(zhen)病例數目較(jiào)8月明顯增❤️加(jia)，市場供求再(zai)度承壓，經濟(jì)恢複基礎不(bu)牢固特征凸(tu)顯。當前經濟(jì)運行的主要(yao)矛盾在于就(jiu)⭐業不足、需求(qiu)不振、預期🔅不(bu)穩，對此施策(cè)重點應集🔴中(zhong)與促進就業(yè)、發放補助、提(tí)🛀🏻振需求。并通(tong)過傳遞政策(cè)信号培育市(shì)場主體🌈信心(xin)。

從分項數據(jù)看，9月服務業(ye)經營活動指(zhi)數和新訂單(dān)指數不同程(cheng)度回落，均為(wei)6月以來*降至(zhi)收縮區間，顯(xian)示供需雙弱(ruò)。受訪企業普(pu)遍表示，由于(yu)疫情及靜默(mò)管制等防控(kòng)措施，服務業(yè)經營受限，需(xū)求減弱。與之(zhi)相反，服務業(ye)新出口訂單(dan)指數重回擴(kuò)張區間，雖然(rán)擴張幅度有(you)限，但結束了(le)此前八個月(yue)的收縮态勢(shì)。企業反映，外(wai)需轉強支撐(cheng)近期業務量(liang)回升，不過也(ye)有迹象顯示(shi)疫情繼續制(zhì)約出口銷售(shou)。服務業供需(xu)同時下滑，拖(tuo)累就業加速(su)收縮，9月服務(wu)業就業指數(shù)繼續處于收(shōu)縮區間，降至(zhì)6月以來*低。部(bù)分企業因削(xuē)減成本或經(jīng)營需求下降(jiang)而減少用工(gōng)，也有企業人(ren)員離職後未(wèi)補充人手。疫(yi)情限制服務(wù)業經營，導緻(zhi)服務業積壓(ya)業務量指數(shu)連續第二個(gè)月高于臨界(jie)點。

由于原料(liào)和用工成本(běn)增加，9月服務(wù)業投入價格(ge)指數仍位于(yú)榮枯線以上(shang)，不過回落至(zhì)近三個月來(lái)*低。成本上漲(zhang)的壓力傳導(dǎo)至銷售端，服(fú)務業出廠價(jia)格指數在擴(kuo)張區間加速(su)上揚至七個(gè)月來*高。服務(wu)業企業家樂(lè)觀度有所走(zǒu)弱，9月經營預(yù)期指數降至(zhi)近六個月來(lái)低點，但仍高(gāo)于臨界點。預(yu)期疫情将完(wán)全受控、市況(kuàng)将恢複正常(chang)、銷售将會複(fu)蘇，支撐了業(yè)界的信心，但(dan)疫情不知何(hé)時結束、流動(dong)性堪憂、全球(qiú)經濟增速減(jiǎn)弱迹象都給(gei)企業帶來憂(you)慮。

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